Нужно различать кило(к), равное 1000 и Кило(К), равное 1024. В обычной бытовой жизни приставка кило всегда обозначала 1000. Километр = 1000 м, килограмм = 1000 г. и пр. Эти величины производные десятичной системы мер, которой мы пользуемся.
С приходим вычислительной техники двоичная система мер стала более удобна в этом направлении. Это связано с тем, что технически проще учитывать два состояния электрических составляющих - включено/выключено, низкий уровень/высокий и пр. И для приставки кило, мега, гига и пр. тоже наступили изменения. Кило стало 1024, т.е. ближайшей степенью двойки к 1000. Чтобы не путать с классической приставкой кило, её стали писать с большой буквы, соответственно, Мега = 1024*1024, а Гига = 1024*1024*1024.
А теперь к вопросу автора.
1Кб = 1024 бит, или 128 байт.
Именно так, потому что оба эти понятия (байт и бит) сокращаются до одной буквы "б", то принято байт сокращать, как "Б", а бит, как "б".
Увы, не всегда и не везде это условные обозначения правильно пишутся. Путают в написании "К" с "к", "М" с "м", "Б" с "б" и пр.