В данном случае речь о человеке. Сравнение с природой, когда она расцветает и поражает своим видами. Так и человек бывает вдруг раскрывается так, что удивляет окружающих. Проявляется то, что было скрыто от других ранее. Тогда и могут сказать: заиграл всеми красками.
Имеется ввиду раскрылся всеми своими человеческими качествами.
Такое происходит с человеком в основном, когда он добивается успеха, когда счастлив.
Тогда ему хочется поделиться этим положительным опытом и ощущениями со всем миром, показать искреннюю радость в связи с тем, что происходит в его жизни. Это свет, энергия, которые излучает человек. Не почувствовать, не увидеть, не заметить это невозможно. Потому что становится понятно, что человек открыт миру, показывает свои чувства, эмоции, делится ими. Он сейчас такой, каким хочет быть. Для него сейчас лучший период в жизни.