Много факторов. Основные, имхо, - допуск в Китай иностранных компаний, разрешение частной собственности и дешёвая рабочая сила.
Вспомним, как всё начиналось (реформы Дэн Сяо-пина). До второй половины 70х Китай - отсталая нищая страна с крайне низкой производительностью труда, преимущественно сельским и небогатым (мягко говоря...) населением, к тому же измученная "культурной революцией", отбросившей её назад даже по отношению к тому уровню, который был лет на 10-15 ранее. То есть тупиковость того пути, которым вела Китай маоисткая группа ("банда четырёх" - кто постарше, должен помнить это), руководству КПК стала ясна уже тогда.
И суть реформ состояла в постепенном внедрении в экономику принципов капиталистической экономики. Началось с малого - разрешили частное сельское хозяйство (правда, не настоящее фермерство, а семейные подряды), дали хозяйственную самостоятельность директорам промышленных предприятий (примерно то же, что собирался внедрить Косыгин), снизили диктат государства в отношении предприятий, самое же главное, что и стало мощнейшим толчком к развития, - открыли доступ иностранного капитала. Дешевизна рабочей силы и поощрительная политика центрального правительства в отношении иностранных инвестиций быстро привели к возникновении в Китае филиалов крупных иностранных компаний, прежде всего американских. Ну а вместе с иностранным капиталом пришли и технологии.
Ещё один фактор: постепенное закрытие нерентабельных предприятий. Даже при том, что иностранному капиталу был открыт доступ на внутренний рынок, многие промышленные предприятия оставались формально "государственной собственностью", то есть ничьими и экономически малоэффективными (госсобственность всегда малоэффективна). Поначалу, из-за характера экономики, остававшегося по преимуществу социалистическим, с централизованным планированием и перераспределением ресурсов, с централизованным контролем за ценами и расходами, госпредприятия могли использовать ценовую политику государства для решения проблем соцобеспечния. Но по мере перехода на рыночные цены госпредприятия по большей части становились нерентабельными - их продукция не пользовалась спросом. Но вместо того, чтоб как-то помогать лузерам, нерентабельные государственные заводы и фабрики закрыли, а проблемы соцобеспечения решили за счёт развития систем социального страхования.
И ещё один фактор: огромная диаспора. За рубежом живут десятки миллионов китайцев, многие из которых получили блестящее западное образование. Китайское правительство создавало фантастически привлекательные условия для привлечения таких специалистов обратно на свою историческую родину. Дополнительно оно поощряло учёбу китайцев в западных университетах, что опять же сказывалось на качестве управленческих и инженерных кадров.