Вообще, крендель - это такое булочное изделие, закрученное В-образно в виде восьмерочки и узелка. Вот оттого, что оно так закручено витиевато и премудро, что не ясно, где начало или окончание, так называют мужчину, который такой же витиеватый и многообразный, не простой и "закрученный".
Хитроватый, закрученный, вывернутый - это и есть "крендель", что его не поймешь, какой он есть на самом деле. Так "закручен" иной крендель, что еще за Крендель такой.
Хотя иногда это просто забавное обращение к мужчине, потому что женщину так не назовешь: крендель он есть мужского рода, а "кренделька" - такого нет.
Так что так обращаются к мужчине.
Вообще, обычное сленговое слово, все равно, что сказали бы "перец" или "кекс" в общем смысле.
Некоторые трактуют, что раз "крендель", значит "вкусняшка".