Формально, ЦБ РФ никому не подчиняется. На деле он, конечно, подчиняется российским властям, но сами российские власти до сих пор весьма жестко ограничены навязанными им извне правилами игры.
По этим правилам рубль является леривативом первого прядка от нефти и деривативом второго порядка от доллара. То есть ещё до недавнего времени курс рубля определялся по простой формуле: 3600/Цена барреля нефти в долларах. Скажем, на пике в 2006 г. баррель стоил 150 долларов, курс доходил до 25 рублей за доллар, при 100 баксах за баррель курс был в районе 35. Ну и так далее.
Т.е. важнейший показатель, влияющий на всю динамику экономического развития страны, манипулировался извне через цену нефти, а ЦБ лишь тупо озвучивал нужные цифирьки. Плюс к тому у него была вторая важнейшая функция - "бороться с инфляцией", не пуская "лишние рубли" в экономику и "стерилизуя" "лишние доллары". Помните, как "лучший в мире министр финансов" Кудрин с умным видом рассказывал: "Когда нефть стоит дорого и в Россию попадает много долларов, это на самом деле очень плохо, т.к. наша экономика не может их "переварить", поэтому важнейшей задачей Минфина и ЦБ является удаление "лишних" долларов обратно на Запад через покупку американских "трежерис", на которых можно ещё и неплохо заработать, эдак 0,25% годовых". Правда, дать внятного ответа на вопрос, зачем выводить на Запад 400 млрд. "лишних долларов" и вкладывать их под 0,25%, когда российские корпорации занимают на Западе те же 400 млрд, но уже под 6-7%, он не смог.
Сегодня ЦБ по сути продолжает всю ту же гнилую кудринскую позицию - не даёт в экономику рублей, мотивируя недостатком долларов. Т.е. играет роль удавки на шее страны, посредством которой можно либо дать дышать более-менее свободно, а можно полностью перекрыть кислород. Что мы сейчас и наблюдаем. Да, определённые позитивные изменения все-таки есть: вот и рубль стал не так буквально следовать за нефтью, и ЦБ вроде бы как пообещал давать необеспеченные ЗВР рублевые кредиты под залог акций компаний. Но всё это происходит настолько медленно, что может оказаться, как говорят американцы, Too Late.