Строго говоря, У Ивана Яковлевича Билибина (1876-1942) нет картины с названием "Иван-царевич и Серый Волк", а есть иллюстрации к русской народной "Сказке об Иван-царевиче, Жар-птице и о Сером Волке" из сборника Афанасьева.
Приступая к работе над иллюстрациями, художник поставил перед собой задачу, описать всё, как в сказке. Он тщательно изучал лубочное искусство, народную одежду, поэтому его Иван-царевич одет богато, а сам рисунок стилизован под лубок, что прослеживается в рамке..
Здесь изображён эпизод, когда главный герой садится на Волка, вернувшегося от царя Афона, где верный слуга Ивана-царевича был в образе королевны Елены Прекрасной.
Мы видим, что Волк от усталости высунул язык, но готов продолжить путь для спасения своего хозяина и его возлюбленной.
Иллюстрация выполнена в пастельных тонах: бежевый, серый, коричневый, жёлтый. Яркими пятнами лишь выделяются красные сапоги царевича да колчан со стрелами. На заднем плане сквозь чащу спешит уж златогривый конь с королевной. В соответствии с лубочной традицией мы не наблюдаем здесь полутонов, мимика героев не прописана, лес изображён стилизованно. Но от этого сказочность рисунка не теряется, а только выигрывает.