Question

что происходит с предыдущим значением переменной после присваивания ей нового значения?

Answer 1

Оно теряется. Вообще у каждой переменной есть адрес который начиная с которого ей выделенно n - байт в зависимости от типа. Например переменная типа integer - занимает два байта памяти. После выделения адреса для переменной  там может находиться какое-угодно значение.  При выполнении оператора присваивания, по адресам выделенным  для переменной заносятся соответствующие значения. Старое значение переменной безвозвратно теряется.