Малых может шар неудачно напугать или элементарно неудачно ребенок может раздавить его и при этом удариться/вывихнуть что-нибудь (шары лопаются обычно довольно внезапно, когда этого не ждешь).
Важно предупредить что лизать, жевать резину нельзя, даже просто дотрагиваться языком. Что на шаре (и тем более внутри него!) содержатся всякие вредные вещества.
Для больших детей школьного возраста шары особой опасности не несут. И страх от их лопания выдерживают достойно, наоборот - привыкают к нему и избавляются от страха. Вряд-ли лопнувший шар при надувании попадет в глаз (чисто теоретически вероятность есть). Так-же крайне вряд-ли, что ребенок натянет лопнувший шар себе на голову и задохнется. Ну, не верю. Хотя, теоретически... еще и не такое можно придумать.
При интенсивном надувании ртом, соревнованиях в надувании, можно вызвать неприятные ощущения (перенасыщение кислородом) вплоть до потери сознания. В реальности - маловероятно причинить этим вред, даже не зная меры - ребенок же имеет самочувствие и плохо себе делать не будет. Единственное, если даже вдруг без меры перестарается до отключки сознания - важно принять меры чтобы не сломал в следствии бессознательного падения себе что-нибудь (голову в том числе). По этому логично запрещать заниматься гипервентиляцией в положении стоя и вне дивана (чего-то мягкого, куда можно безопасно падать), либо если это невозможно - быть готовым подхватить падающего ребенка если видим что он испытывает себя. А изредка (часто что-ли надувают?) довести себя до головокружения и других неприятных ощущений - не страшно, к тому же и неприятно. Да даже если и вырубится (познаёт свои возможности) - одного раза неприятных ощущений хватит, чтобы понял что нужно беречь себя (вместо объяснений, пусть сам поймет - так яснее будет). А лучше сразу после этого отвести/отнести отдыхать в одиночестве и запретить какую-либо активность - сам виноват, пусть придет в себя и подумает что с собой сделал (особенно эффектно если очнется уже в другом месте и перепугается). Но скорее всего до этого не дойдет - многие начинают испытывать слишком неприятные ощущения гораздо раньше.
Не знаю что за газ может быть в уже надутых шарах и на сколько он опасен. Тут нужно уточнять и иметь это ввиду. А то вдруг им опасно дышать, а дети ради прикола будут пробовать это делать и отравятся.