Слово ТОЛЬКО может употребляться в качестве частицы для бОльшей выразительности речи, для усиления этой выразительности в предложении. Например: Ну зачем ты только обижаешь сестренку?
В этом случае частица употребляется чаще всего после местоимений (как в примере), наречий, союзов, а также и некоторых других слов.
Может это слово употребляться вместе с другой частицей БЫ.
Сочетание обеих частиц обычно используется, когда хотят выразить какое-нибудь желание.
Например. ТОЛЬКО БЫ дождь не пошел.
Но не только в роли частицы может выступать слово только. Есть и другие значения, в которых оно употребляется. Например, в значении СОЮЗА, причем противительного союза (пример а)) или присоединительного (пример б)) в сложноподчиненных предложениях (с условными или временными придаточными):
а) он тебе все расскажет, только позже (здесь значение союза но, однако);
б) я приеду к тебе, только позвонишь (здесь значение союза когда, при условии). Может использоваться и сочетание этого союза со словами как, лишь, едва.
Еще слово ТОЛЬКО может быть и наречием (ограничительным), например: "Эта книга стоила только двести рублей", то есть "не больше, чем".
ИТАК, обобщим все вышесказанное.
Слово ТОЛЬКО может относиться к следующим частям речи: ЧАСТИЦА, НАРЕЧИЕ, СОЮЗ. И зависит от контекста, в котором слово употребляется.