Значение слова «желательный» — нужный, отвечающий чьим-либо интересам, желаниям. Например: желательная встреча. Желательное решение. Желательный обмен. Желательная цель. Желательный вариант.
Слово «желанный» имеет несколько значений:
1) такой, кого (что) ожидают, желают. Желанным (желанной) могут быть ребенок (его появление на свет), гость, беседа, визит, победа др.;
2) Милый, любимый (устаревшее):
3) Возбуждающий страсть, влечение. Например: желанный мужчина, желанная женщина.
Слово «желательный» чаще употребляется с книжными существительными надпредметной семантики (главным образом, с отвлеченными).
Для прилагательного «желанный» больше соответствует сочетание с неодушевленными существительными, экспрессивно нейтральными и одушевленными со значением лица.
Оба слова сочетаются с одними и теми же словами (являются паронимами), различаются оттенками значений. Ср.: желанная встреча — встреча, которую сильно ждут, стремятся к ней; желательная встреча — встреча нужная, соответствующая интересам принимающей стороны.
Еще одно различие – степень проявления семы желания: желанного хотят больше, чем желательного.